Dans la vie d'une startup, le sujet de la levée de fonds pour son financement est généralement abordé lorsque l'on a une vraie réponse du marché et qu'il est temps d'appuyer sur l'accélérateur pour s'attaquer à de nouveaux marchés ou renforcer celui dans lequel on est déjà établi.
Chaque semaine dans les médias spécialisés des startups se félicitent d'avoir levé des millions d'euros pour booster leur croissance et enclencher les nouvelles étapes de leur développement. Ce que l'on regarde souvent beaucoup moins lors de ce genre d'annonce, c'est à quel niveau et dans quelle proportion les investisseurs devenus actionnaires sont entrés au capital de l'entreprise. Car oui, une levée de fonds, c'est aussi la cession de parts du capital aux investisseurs.
On parle alors de dilution du capital des entrepreneurs, car leur pourcentage de détention du capital de l'entreprise diminue avec l'arrivée de nouveaux investisseurs. La dilution suite à une levée de fonds trop importante des fondateurs d'une société comporte un double risque : celui de devenir minoritaire dans sa propre entreprise, et donc d'en perdre le contrôle, et celui de rebuter les investisseurs qui ne souhaitent pas diriger votre startup à votre place à l'issue de leur investissement.
Mais comment faire une levée de fonds sans dilution quand on est entrepreneur ? D'autres pratiques et modes de financement permettent de récolter l'argent nécessaire au développement de l'activité de votre entreprise sans faire appel à des business angels.
Les aides et subventions régionales
Si vous avez créé votre startup, vous n'êtes pas sans savoir que votre région peut vous octroyer des aides ou des subventions pour le financement de votre innovation et tout ce qui l'entoure. Par l'intermédiaire de la BPI par exemple, il existe l'aide pour la faisabilité de l'innovation (AFI). Selon la région dans laquelle le siège social de votre entreprise est situé, vous avez accès à d'autres aides similaires comme l'aide à la faisabilité technologique (AFT) ou encore l'aide à la faisabilité commerciale (AFC).
Généralement, ces subventions pour le financement de votre entreprise sont à hauteur des fonds propres (elles dépendent donc de votre mise) ou limitées à 50.000€ environ, mais vous permettent de faire levier sur un prêt à la banque ou sur une avance remboursable. Pour bénéficier de ces aides et subventions, il faut parfois être incubé dans une pépinière d'entreprise ou faire partie d'un réseau d'entreprises local. Renseignez-vous auprès de votre région sur ce potentiel bon plan qui vous évite la dilution du capital consécutive à une levée de fonds.
L'avance remboursable et le prêt d'honneur
Dans la chaîne de financement des projets innovants dans votre région, sont souvent présents des fonds de prêt. Ces organismes de financement sont abondés par des partenaires publics tels que la Région, la Caisse des Dépôts et l'Europe, mais aussi par des soutiens privés. Ces fonds régionaux peuvent vous faire bénéficier d'un prêt d'honneur, c'est-à-dire un prêt à taux zéro, dont le montant peut aller jusqu'à 100.000€ pour financer votre entreprise sans dilution du capital.
Il s'agit d'un prêt personnel remboursable sur 5 ans (le montant et les conditions de remboursement peuvent varier selon les organismes), qui vous permet de financer le développement de votre société. Le fonctionnement du prêt d'honneur est très proche de celui de l'avance remboursable qui est octroyée par les collectivités locales sans exigence de garanties.
Le prêt innovation ou prêt entreprise innovante
Si votre startup a plus de 3 ans et que vous êtes en phase de développement ou de commercialisation d'un produit ou service innovant, vous êtes éligible au prêt innovation pour augmenter vos fonds. C'est un prêt compris entre 50.000€ et 5 millions d'euros dont le taux d'intérêt est de moins de 1% et les conditions de remboursement sont de 7 ans dont 24 mois de différé d'amortissement en capital.
Si vous hésitez à faire appel à des Business Angels (ou « investisseur providentiel ») car vous ne voulez pas laisser de l'equity (fonds propres) au passage, le prêt innovation peut être une bonne opération pour lever des fonds sans dilution du capital. Tournez-vous vers la BPI ou votre banque tout simplement.
Le prêt bancaire classique
La banque reste une solution que les startups ont tendance à oublier lors de la recherche de financements, car les banques peuvent se montrer très prudentes dans l'octroi de financements liés à la création d'une entreprise. Mais si vous avez besoin de capital (compris entre 10.000 et 100.000€) et que vous disposez d'un ratio de fonds propres satisfaisant, le prêt bancaire classique est peut-être la solution qui vous évitera une dilution du capital avec une levée de fonds.
Vous aurez certes à payer des intérêts, mais vous garderez le contrôle total de votre entreprise et de son capital : vous resterez maître de la gestion de vos affaires.
Bon à savoir
Dans certains cas, pour le financement de son entreprise, il peut être intéressant de faire appel à un pool bancaire, qui permet à plusieurs banques de partager les risques liés au crédit accordé à votre société.
Le crowdfunding
Le financement participatif ou “crowdfunding” a au moins deux avantages : il permet de faire appel à un grand nombre de personnes et d'investisseurs pour financer votre projet d'entreprise, et par la même occasion, il vous permet de tester le marché avec un retour direct d'utilisateurs ! Si le crowdfunding demande un plus grand effort que le montage d'un simple dossier de subvention régionale, les retours peuvent être énormes et immédiats si les levées de fonds se déroulent bien.
Aujourd'hui, on trouve de nombreuses plateformes de financement participatif (KissKissBankBank, KickStarter, Ulule…), dont certaines spécialisées dans des domaines bien précis. Votre startup pourra ainsi cibler précisément la population d'utilisateurs qu'elle souhaite pour son financement via une plateforme dédiée.
A noter que si votre projet connaît le succès, les chances d'avoir une couverture médiatique pendant la durée du financement sont grandes, ouvrant la perspective d'une nouvelle étape intéressante pour votre entreprise et d'une belle valorisation de votre activité. Le crowdfunding peut donc être une solution idéale pour faire appels à des investisseurs sans risquer une dilution du capital
Les concours
Cette solution de financement reste la moins sûre de toutes et le temps passé à préparer les concours pourrait ne jamais être récompensé.
Néanmoins, si votre CEO est un excellent pitcheur et que vous êtes convaincu que vous avez la capacité à gagner des concours, alors cela vaut le coup d'être tenté. Sélectionnez des concours dans votre domaine, où il y a un financement à la clé (lisez bien les conditions du concours) et foncez ! Même si vous perdez, vous vous ferez un réseau bien fourni et très ciblé qui vous sera utile au cours de votre activité.
Le financement d'une entreprise sans dilution n'a à présent plus de secrets pour vous. Il ne vous reste plus qu'à choisir la solution de financement qui correspond le mieux à votre entreprise..
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